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> 為將來的生活打算, 一生之計在於...
耒戈氏
發表於: Sep 20 2016, 10:48  
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反潮流才是王道!!
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不過現在好像不是入市時機吧 ermm.png
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吾有赤兔渡水如平地
發表於: Oct 5 2016, 09:54  評價+1
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尋釁滋事的小白
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QUOTE (耒戈氏 @ Sep 20 2016, 10:48)
不過現在好像不是入市時機吧 ermm.png

現在是否入市時機,我不評論了。我可以說說關於牛市、熊市的週期的事。下圖是2002-2012十年間的琤肏數,大家可以從中看到股市的升跌週期。

牛市一期-大戶和專業投資者入市吸納、市況升勢不顯著、成交量低。這階段與熊市三期相接,市場的悲觀情緒仍在,多數投資者持觀望態度。我會形容這時期為「破曉時分」,它是一個持續的升市的開始。

牛市二期-市場漸出現好消息,市況漸漸向好,經驗投資者入市,成交量稍增。這時,市場的悲觀情緒大致過去,但是投資者仍然謹慎。市況不會大升,亦不會大跌,而是進入一個窄幅上落的爭持局面,可以持續數月甚至超過一年。

牛市三期-股票價格及成交量急升,好業績和好消息的效果被放大,市況普遍向好,成份股、殼股、仙股等被一概炒高。氣勢磅礡的股市成為人們茶餘飯後的話題,這時,自命「股神」的人特別多。大量散戶抱分一杯羹的心態進場投機,超買情況比較普遍,使股票的市盈率偏高。每次的調整回落不會使投資者離場,而是吸引更多投資者進場。過熱的股市造成伏筆,跌市的暗湧埋伏在隨後的熊市一期之中。
 
熊市一期-這是大戶和經驗投資者的沽貨期。急速升勢後,跌勢初現,但股價仍在高位。在好消息和熾熱市況的掩護下,大戶沽貨。這段期間偶然出現的急跌,會被市場的好氣氛、和散戶的追捧所抵消。市場一片好景氣,投資者放下戒心,人們普遍相信股市仍有上升空間,成交活躍。

熊市二期-大戶和經驗投資者已經沽貨離場。雖然各種好消息仍在市場上,可是,股票的上升幅度逐漸追不回下跌幅度,而慢慢形成急跌勢頭。一時之間,不安情緒湧現,入場接貨的投資者減少,市場出現恐慌性拋售,股價狂瀉。一輪調整後,部分投資者認為跌得太急,入市吸納而形成中期性反彈。經過一段時間的爭持後,大市仍然升市乏力,迎來中期性反彈後的另一波跌幅。

熊市三期-大市仍然處於跌勢,但是急跌期已經過去,市場由恐慌變成悲觀氣氛。缺乏業績支持的二、三線股票,在熊市一期、二期已經跌夠了,因此跌幅減少。現在輪到優質成份股,跌勢逐漸蔓延到它們身上,它們是投資者堅持得最久,才信心崩潰而沽售的股票。這時,出色業績和好消息的效果不顯著,成交量進一步縮減。這時期連接住牛市一期,我會形容它為「破曉前的黑暗」。

本篇文章已被 吾有赤兔渡水如平地 於 Oct 6 2016, 06:47 編輯過

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Pearltea
發表於: Jul 5 2017, 01:25  評價+1
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四品官
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赤兔好像沒有回來了,希望他的投資回報不錯吧。分享一下這篇文章,對目前FAANG的分析很中肯。(apologies in advance if I don't translate too well)
FAANG Is Now A Textbook Example Of An Overheated, Unsustainable Market

FAANG這個縮寫是由一位股票評論員自創的,是從五個科技公司名中的第一個英文字母組成的,它們分別是Facebook, Apple, Amazon, Netflix, & Google (Alphabet)。 大家應該對其中幾間公司不陌生吧。(其實原本是FANG的,但是太容易跟另一個鑽石公司的股票ticker混淆,再加上Apple的走勢和市值也很相似所以加在一起)。相信大家都知道自從Trump當選之後,股市升了不少,尤其這五大公司的股票,走勢很火,市值高得很。兩星期前這五間公司的市值佔了納斯達克100指數42%的總市值,比法國CAC指數或德國DAX指數的總市值更高,還將接近倫敦富時100指數的總市值。有不少科技和跟科技相關的公司股票也跟著上漲。有人形容現時科技股的趨勢和2000年互聯網泡沫很相似,都是估值過高,看重增長而忽略利潤,還預言將會破裂。文章中的John Maudlin就是其中一位。在另一篇文章,他還指出另一個風險,就是不少基金的資產淨值都是跟著指數浮動的。隨著這五大公司在指數的佔有比例增加也決定了資金的流向,基金投資和基金的配置也間接導致五大公司的價格和市值更高。所以這個風險是不能忽視的。
Mauldin: With This Extent Of Passive Investing, Even A Minor Correction Will Be Disastrous

edit: added additional info & fixed translations

本篇文章已被 Pearltea 於 Jul 5 2017, 04:05 編輯過
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