本 片 根 據 民 間 神 話 傳 說 改 編 。 書 生 劉 彥 昌 （ 尤 敏 ） 遊 歷 華 山 ， 偶 然 得 睹 華 山 聖 母 （ 葛 蘭 ） 芳 容 ， 深 為 傾 倒 ， 戀 戀 不 捨 。 聖 母 亦 愛 慕 劉 彥 昌 溫 雅 英 俊 ， 暗 動 凡 心 。 劉 彥 昌 下 山 之 時 ， 竟 遇 盜 匪 ， 幸 得 聖 母 相 救 。 劉 彥 昌 深 感 其 情 ， 欲 諧 婚 眷 ， 不 料 被 聖 母 之 兄 二 郎 神 （ 趙 雷 ） 所 阻 。 聖 母 以 修 練 千 年 之 寶 蓮 燈 擊 退 二 郎 神 ， 終 與 劉 彥 昌 結 為 夫 婦 。

翌 年 ， 聖 母 誕 下 一 子 ， 取 名 沉 香 。 沉 香 誕 生 百 日 之 期 ， 二 郎 神 暗 命 哮 天 犬 （ 雷 震 ） 盜 去 寶 蓮 燈 ， 然 後 率 眾 圍 攻 聖 母 ， 欲 處 以 私 婚 凡 夫 之 罪 。 寶 蓮 燈 被 盜 ， 聖 母 法 力 頓 失 ， 不 敵 被 擒 ， 囚 於 華 山 之 下 。 劉 彥 昌 驚 見 愛 妻 罹 禍 ， 悲 痛 欲 絕 ， 獨 惜 無 力 相 救 。 後 得 聖 母 侍 女 靈 芝 （ 容 蓉 ） 相 助 ， 攜 子 下 山 。 劉 彥 昌 回 鄉 之 後 ， 應 考 屢 中 ， 除 官 京 師 。 又 娶 民 婦 王 桂 英 （ 王 萊 ） ， 生 下 一 子 ， 取 名 秋 兒 。

十 餘 年 後 ， 沉 香 （ 林 翠 ） 長 成 ， 聰 敏 過 人 ， 喜 抱 不 平 ， 與 弟 弟 秋 兒 （ 張 慧 嫻 ） 感 情 融 洽 ， 卻 不 知 兩 人 並 非 同 母 所 生 。 一 日 ， 丞 相 之 子 秦 官 寶 （ 鍾 情 ） 仗 勢 調 戲 婦 女 （ 白 露 明 ） ， 沉 香 與 秋 兒 氣 憤 不 過 ， 率 眾 理 論 ， 混 亂 間 竟 將 秦 官 寶 打 死 。 丞 相 （ 羅 維 ） 大 怒 ， 下 令 拘 捕 沉 香 與 秋 兒 。 兩 人 大 驚 失 色 ， 奔 告 父 母 ， 又 爭 認 兇 手 ， 劉 彥 昌 （ 田 青 ） 深 感 為 難 。 經 過 一 番 思 索 ， 王 桂 英 強 忍 悲 痛 ， 欲 帶 秋 兒 應 訊 ， 又 吐 露 沉 香 身 世 。 沉 香 又 驚 又 悲 ， 辭 別 父 母 兄 弟 ， 上 山 救 母 。

沉 香 得 靈 芝 相 助 ， 拜 在 霹 靂 大 仙 （ 王 引 ） 門 下 ， 修 練 仙 身 法 術 。 學 成 之 日 ， 沉 香 向 二 郎 神 挑 戰 ， 不 敵 敗 退 。 霹 靂 大 仙 遂 助 沉 香 奪 取 寶 蓮 燈 ， 沉 香 功 力 大 增 ， 終 能 擊 敗 二 郎 神 ， 救 出 親 母 ， 隨 之 歸 位 仙 班 。 時 秦 官 寶 被 殺 一 案 審 明 ， 秋 兒 為 民 除 害 ， 無 罪 獲 釋 ， 一 家 團 圓 。