本 片 根 據 清 代 蒲 松 齡 原 著 《 聊 齋 誌 異 》 之 〈 聶 小 倩 〉 改 編 。 寧 采 臣 （ 趙 雷 ） 路 過 金 華 ， 棲 身 於 一 所 荒 棄 寺 廟 ， 結 識 道 士 燕 赤 霞 （ 楊 志 卿 ） ； 又 在 後 院 邂 逅 一 位 美 艷 女 子 聶 小 倩 （ 樂 蒂 ） 。 兩 人 憑 詞 寄 意 ， 寧 采 臣 暗 生 愛 慕 。 夜 裡 ， 聶 小 倩 到 寧 采 臣 房 中 投 懷 送 抱 ， 寧 采 臣 心 如 鹿 撞 ， 最 後 尚 可 臨 崖 勒 馬 。 次 日 ， 寧 采 臣 在 市 集 畫 店 中 看 到 聶 小 倩 畫 像 ， 才 知 佳 人 已 死 ， 暗 自 心 驚 。 是 夜 ， 聶 小 倩 再 次 現 身 相 誘 ， 寧 采 臣 嚴 詞 拒 絕 。

第 三 夜 ， 聶 小 倩 坦 承 自 己 為 鬼 ， 又 稱 受 姥 姥 （ 唐 若 青 ） 控 制 ， 被 逼 誘 殺 男 子 ， 供 姥 姥 吸 血 練 功 。 因 見 寧 采 臣 仁 厚 ， 不 忍 殺 之 ， 著 他 帶 同 自 己 屍 骨 古 琴 連 夜 逃 走 。 半 路 上 姥 姥 追 至 ， 幸 得 燕 赤 霞 現 身 相 救 ， 消 滅 姥 姥 。 聶 小 倩 魂 歸 故 里 ， 與 寧 采 臣 再 續 前 緣 。