本 片 根 據 民 間 神 話 傳 說 改 編 。 書 生 劉 彥 昌 （ 鄭 佩 佩 ） 投 考 落 第 ， 黯 然 回 鄉 。 途 經 華 山 之 麓 ， 忽 遇 濃 霧 ， 迷 失 方 向 ， 遂 於 聖 母 廟 內 歇 息 。 劉 彥 昌 見 聖 母 像 仙 姿 奇 麗 ， 栩 栩 如 生 ， 於 牆 上 題 詩 寄 意 。 聖 母 （ 林 黛 ） 深 感 其 情 ， 暗 動 凡 心 。 侍 女 靈 芝 （ 李 菁 ） 冷 眼 旁 觀 ， 勸 聖 母 臨 崖 勒 馬 。 聖 母 之 兄 二 郎 神 （ 田 豐 ） 亦 知 其 事 ， 闖 進 洞 府 與 聖 母 理 論 ， 兩 人 不 歡 而 散 。

翌 晨 ， 劉 彥 昌 起 程 回 鄉 ， 竟 被 哮 天 犬 （ 李 昆 ） 所 噬 ， 身 受 重 傷 ， 幸 得 聖 母 及 時 相 救 。 劉 彥 昌 深 感 聖 母 活 命 之 恩 ， 不 待 傷 癒 ， 與 聖 母 結 為 夫 婦 。 某 日 ， 眾 仙 女 來 賀 聖 母 迎 得 佳 婿 ， 詎 料 驚 動 二 郎 神 ， 親 率 哮 天 犬 及 天 兵 神 捕 殺 劉 彥 昌 。 時 聖 母 已 有 身 孕 ， 臨 盆 在 即 ， 深 恐 夫 婿 遇 害 ， 急 命 靈 芝 帶 劉 彥 昌 逃 走 。 二 郎 神 趕 至 ， 不 見 劉 彥 昌 ， 大 怒 ， 率 兵 追 趕 ， 忽 聞 兒 啼 之 聲 ， 急 返 洞 府 察 看 。 靈 芝 捷 足 先 登 ， 奉 聖 母 之 命 攜 子 下 凡 ， 交 予 劉 彥 昌 撫 養 。 二 郎 神 兩 次 撲 空 ， 怒 不 可 遏 ， 將 聖 母 囚 於 華 山 之 下 。 劉 彥 昌 得 靈 芝 相 告 ， 驚 聞 聖 母 受 難 ， 痛 不 欲 生 ， 無 奈 攜 子 回 鄉 。 聖 母 臨 別 曾 將 沉 香 鐲 子 贈 兒 ， 並 為 之 取 名 「 沉 香 」 。

十 四 年 後 ， 沉 香 （ 林 黛 兼 飾 ） 長 成 ， 深 以 無 母 為 苦 ， 屢 次 追 問 其 父 ， 劉 彥 昌 始 終 不 忍 相 告 。

某 日 ， 沉 香 偕 鄰 童 秋 兒 （ 張 燕 ） 挑 柴 ， 見 縣 官 之 子 秦 官 寶 （ 沈 殿 霞 ） 仗 勢 欺 人 ， 上 前 打 抱 不 平 ， 不 料 失 手 誤 斃 秦 官 寶 。 兩 人 大 驚 ， 急 奔 回 家 ， 向 父 母 爭 認 兇 手 。 劉 彥 昌 與 秋 兒 父 母 （ 趙 明 、 陳 燕 燕 ） 均 不 忍 兒 子 受 罪 ， 幾 經 商 議 ， 劉 彥 昌 決 定 替 子 頂 罪 ， 並 向 沉 香 道 明 身 世 ， 著 他 逃 往 華 山 救 母 。 沉 香 尋 至 華 山 聖 母 廟 ， 伏 案 痛 哭 ， 驚 動 靈 芝 。 靈 芝 帶 沉 香 救 出 西 涼 真 人 （ 井 淼 ） ， 並 著 沉 香 拜 西 涼 真 人 為 師 ， 學 法 救 母 。 西 涼 真 人 深 感 沉 香 摯 誠 孝 義 ， 一 口 答 允 。 幾 經 艱 苦 ， 神 斧 煉 成 ， 沉 香 攜 之 趕 赴 華 山 救 母 。 二 郎 神 率 兵 截 擊 ， 均 被 沉 香 殺 退 。 沉 香 持 斧 劈 山 救 母 ， 兩 人 抱 頭 痛 哭 ， 恍 如 隔 世 。 聖 母 甘 棄 仙 居 ， 貶 為 凡 人 ， 與 夫 兒 重 聚 天 倫 。