某 馬 戲 團 的 台 柱 小 妞 （ 尤 敏 ） 貌 美 聰 敏 ， 擅 長 表 演 「 空 中 飛 人 」 ， 與 義 父 劉 英 傑 （ 嚴 俊 ） 合 作 無 間 ， 深 受 觀 眾 歡 迎 。 劉 英 傑 對 小 妞 管 教 極 嚴 ， 小 妞 深 感 不 滿 。 某 日 ， 劉 英 傑 生 辰 ， 團 長 率 眾 為 他 祝 壽 ， 並 對 小 妞 語 多 讚 賞 ， 誰 料 劉 英 傑 以 女 兒 年 幼 ， 不 應 過 分 嘉 獎 ， 言 語 之 間 又 令 小 妞 深 心 不 忿 ， 離 座 抗 議 。 劉 英 傑 深 恐 小 妞 重 蹈 母 親 覆 轍 ， 遂 將 往 事 和 盤 託 出 ， 希 望 小 妞 明 白 自 己 的 苦 心 。 小 妞 之 母 原 為 劉 英 傑 昔 日 「 空 中 飛 人 」 的 拍 檔 ， 後 來 被 誘 出 奔 ， 誕 下 小 妞 之 後 終 被 拋 棄 ， 回 到 團 中 。 小 妞 之 母 傷 心 欲 絕 ， 竟 萌 死 念 ， 於 表 演 途 中 故 意 失 手 ， 墜 地 而 死 ， 臨 終 向 劉 英 傑 託 孤 。 劉 英 傑 哀 痛 不 已 ， 故 而 對 小 妞 視 如 己 出 ， 嚴 加 管 教 。 小 妞 獲 悉 內 情 ， 大 為 感 動 ， 終 與 義 父 言 歸 於 好 。

浮 浪 少 年 潘 似 安 （ 岳 麟 ） 垂 涎 小 妞 美 色 已 久 ， 藉 詞 結 交 ， 帶 她 外 出 遊 玩 。 小 妞 長 居 團 中 ， 悶 極 無 聊 ， 欣 然 答 允 。 兩 人 到 處 玩 樂 ， 流 連 忘 返 ， 錯 過 了 表 演 時 間 也 懵 然 不 覺 。

劉 英 傑 發 現 小 妞 失 場 ， 焦 躁 萬 分 ， 派 人 四 處 尋 覓 不 果 。 原 來 小 妞 早 被 潘 似 安 誘 騙 ， 醉 倒 在 公 寓 裡 。 翌 日 早 上 ， 小 妞 發 覺 受 騙 失 貞 ， 驚 怒 交 集 ； 回 到 團 中 ， 又 被 劉 英 傑 嚴 斥 一 頓 。 小 妞 氣 憤 不 過 ， 頂 撞 了 義 父 幾 句 ， 決 心 離 家 出 走 。 她 在 街 上 重 遇 潘 似 安 ， 打 個 招 呼 ， 誰 料 對 方 竟 裝 作 全 不 相 識 。 小 妞 無 處 可 去 ， 只 得 在 街 上 流 浪 ， 不 料 竟 被 警 察 誤 作 妓 女 拘 捕 。 不 久 ， 團 中 飛 車 女 朱 艷 （ 王 萊 ） 到 警 局 替 小 妞 保 釋 ， 又 向 她 曉 以 大 義 ， 小 妞 終 於 悔 悟 ， 隨 同 朱 艷 趕 回 團 中 。 小 妞 離 去 之 後 ， 馬 戲 團 的 票 房 一 落 千 丈 ， 劉 英 傑 決 定 撤 去 安 全 網 表 演 「 空 中 飛 人 」 ， 藉 以 吸 引 觀 眾 。 表 演 途 中 ， 小 妞 與 朱 艷 趕 到 ， 劉 英 傑 心 中 大 喜 ， 不 慎 腳 下 一 滑 ， 直 墮 地 上 。 眾 人 大 驚 ， 急 忙 延 醫 為 劉 英 傑 治 傷 ， 可 惜 返 魂 乏 術 。 小 妞 茫 然 四 顧 ， 悲 痛 欲 絕 ， 悔 不 當 初 。